故事发生在民国初期,廖思成(刘小锋 饰)和方天翼(张若昀 饰)是富商顾汉森收养的义子,两人和顾汉森的亲生女儿顾婷(吴婷 饰)一同长大,彼此之间情谊十分深厚。从黄埔军校毕业之后,廖思成前往日本深造,在此期间,他邂逅了美丽的日本女子大岛由美(章雯淇 饰),两人相知相恋,无奈九一八事变爆发,廖思成告别了爱人,回到了祖国。 那一边,勇敢聪慧的方天翼深受戴笠(吴秀波 饰)的喜爱和信赖,戴笠赋予了他“黑狐”的代号,隐藏在此假面之下,方天翼在顾婷和同僚俞梅(李曼 饰)的帮助下,同日本人和汉奸斗智斗勇,可实际上,俞梅和廖思成一样,是隶属于中国共产党的地下党员。
1949年8月,本来要在福州迎接解放的吴石,突然被蒋介石任命为国民政府国防部次长。为了获得更多敌人的情报,吴石毅然放弃了唾手可得的幸福,前往台湾就职,利用自己工作上的便利,陆续向中共华东局提供了有关金门岛兵力变化、西南战役国民党军队调动等重要情报。而原本已经要回上海参加新中国建设的朱枫,在得知吴石原来的交通员牺牲、组织上需要派新的交通员去台湾以后,也毅然放弃了阖家团圆的机会,只身去了台湾,他们密切合作,先后送出了舟山群岛及台湾岛的兵力部署等重要情报,为新中国解放做出了巨大贡献。1950年2月,由于叛徒出卖,吴石、朱枫、陈宝仓和聂曦等人不幸被捕,最终牺牲在了台北的西马场町,但他们送出的舟山兵力部署图,使得解放军在第二次舟山战役中,得以不战而屈人之兵,顺利解放了舟山群岛。