第一部中，小马哥（周润发 饰）死在乱枪之下，宋子豪（狄龙 饰）和弟弟宋子杰（张国荣 饰）冰释前嫌，英雄的故事还在继续。 警方怀疑宋子豪的恩师龙四（石天 饰）利用船厂做掩护，暗中操纵伪钞集团，派宋子杰去接近龙四的女儿小辉，做卧底，宋子豪为了弟弟的安全，不得不假释出狱，协助警方调查。 其实，龙四对手下的犯罪行为并不知情，他被亲信高英培陷害，不得不逃亡纽约，女儿的被害，使他精神失常，在小马哥弟弟阿健（周润发 饰）的帮助和保护下，才渐渐恢复神智。出于道义，阿健放弃了经营多年的餐厅，同龙四共同返港。 香港这边，宋氏兄弟几近艰险终于获得了高英培的信任，掌握了伪钞集团的犯罪证据，和阿健、龙四会和后，四人策划了火爆的复仇行动，也付出了鲜血甚至性命的代价。
故事梗概： 宦官汪江洋奉旨省亲，江湖各派闻风而动。汪江洋乃后宫总管孙值孙公公的亲信，平日里贪赃枉法恶贯满盈，九侯爷多次设计除之而后快，都碍于后宫势力而告失败。如今，汪江洋回家省亲，给了九侯爷一个铲除汪江洋的机会。督察院捕快铁飞花刚刚得九侯爷密令，暗中跟踪汪江洋中途株之，孙值传来谕旨，着铁飞花和锦衣卫武增将军一路护送，不得有丝毫闪失。 孙值如此安排，实则江湖七彩门的四当家双飞燕飞刀传书，明言要取汪江洋性命。七彩门行走江湖，早已被朝廷所嫉恨。孙值想借汪江洋省亲之际，以汪江洋为诱饵，引诱七彩门露面，然后一网打尽。考虑到汪江洋的安全，孙值假借圣旨，安排铁飞花护送，如果汪江洋此行性命不保，铁飞花则性命不保。江湖要汪江洋性命，九侯爷自然高兴。汪江洋离开京城前，九爷暗中叮嘱铁飞花，此行少管事。汪江洋一行在铁飞花和锦衣卫的护卫下，浩浩荡荡离开京城前往福建。汪江洋刚刚...
